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「今天亏了5300个大洋」C919战斗机必须用到的质料!产能业内第二
2022-07-19 02:49
本文摘要:新三板精选层,坚持价值投资(6月22日)​《新三板200家热门企业专题研究陈诉》—第124篇堂主锐评:1、业务笼罩碳纤维全工业链:公司具有从原丝到碳纤维、织物、树脂、预浸料、粘接剂和复合质料制件设计能力,其中高性能树脂及预浸料技术等方面处于领先职位,已经具备进军国际汽车配件市场的资格。2、现在恒神股份理论产能业内排名第二,但估值90亿不到上市公司光威复材(320亿,9倍PB)、中简科技(144亿,15倍PB)的1/3。

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新三板精选层,坚持价值投资(6月22日)​《新三板200家热门企业专题研究陈诉》—第124篇堂主锐评:1、业务笼罩碳纤维全工业链:公司具有从原丝到碳纤维、织物、树脂、预浸料、粘接剂和复合质料制件设计能力,其中高性能树脂及预浸料技术等方面处于领先职位,已经具备进军国际汽车配件市场的资格。2、现在恒神股份理论产能业内排名第二,但估值90亿不到上市公司光威复材(320亿,9倍PB)、中简科技(144亿,15倍PB)的1/3。3、战略股东陕西煤业主业之一是煤化工,因此其入股后,将大大降低公司的生产成本,为公司后续生长注入新的动能。且公司身份由民营企业转变为国有企业,后续进军军工工业链优势显着。

4、军工业务逐步起量。思量项目的保密性,军工订单国产化替代是趋势,一旦公司产物进入供应商名录就难以被其他竞争者所替代,市场份额稳定性较强。在投资风险方面:1、海内碳纤维的需求还在培育,需要下游复合质料行业的相应生长来拉动,另外公司军工业务起量时间相对较长。2、公司尚处于亏损阶段,虽然高速增长,但面临上市的不确定性。

总结来说:对于恒神股份,建议买入后恒久持有!公司简介:恒神股份建立于2007年,位于江苏省镇江市,员工约1000人,2015年5月在新三板挂牌,公司主要产物为碳纤维质料制品,是一家民营企业,首创团队前后陆续投资了40多亿元生长工业。2019年,公司完成融资25.6亿元,引入了世界企业500强陕煤团体,成为当年新三板募资排名第一的企业。陕煤团体是一家陕西省省属特大型能源化工企业,近几年效益逐步提升,通过本次重组恒神股份完成工业转型,由以前较为传统的煤炭、化工业务,跨越到高端、精致化的碳纤维领域。

行业分析:碳纤维工业链包罗上游的原油化工工业,中游的原丝、碳纤维复合质料生产、焦点机械制造,以及下游的体育、风电应用市场组成。碳纤维属于技术麋集、资金麋集型工业,工业链长,工艺技术庞大,且对产物性能及质量稳定性很是苛刻,导致行业技术壁垒高。碳纤维应用的高端市场是航空航天领域,我国现在占比力少,中低端应用的市场是体育、风电以及修建等领域,好比说常见的高尔夫球杆、自行车以及风电叶片,讲求性价比。现在,日本三菱、东丽等企业技术领先,占据大部门市场份额,而且外洋一直对我国碳纤维实行技术和产物双重封锁,导致我国碳纤维市场现在主要依赖入口。

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在市场方面,停止2018年中国碳纤维需求总量约31千吨,其中国产碳纤维为9千吨,占比29%;预计2020年碳纤维需求总量可达39千吨,国产纤维占比39%。未来我国碳纤维市场的主要运用市场是航天航空领域。

财政分析:公司自14年以来连续亏损,2018年更是巨亏2.2亿,亏损的原因主要是研发投入较大,2019年公司研发投入1亿,占收入比凌驾50%,可以看出碳纤维行业绝对属于烧钱的行业。对标上市条件,公司还是切合精选层入选条件四(市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元)。

或者科创板尺度二(预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%);或者甚至可以打击尺度五:预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产物需经国家有关部门批准,市场空间大,现在已取得阶段性结果。最后,总结一下项目投资亮点:一是业务笼罩碳纤维全工业链:公司具有从原丝到碳纤维、织物、树脂、预浸料、粘接剂和复合质料制件设计能力,其中高性能树脂及预浸料技术等方面处于领先职位,已经具备进军国际汽车配件市场的资格。

二是恒神股份理论产能业内排名第二,但估值90亿不到上市公司光威复材(320亿,9倍PB)、中简科技(144亿,15倍PB)的1/3。三是战略股东陕西煤业主业之一是煤化工,因此其入股后,将大大降低公司的生产成本,为公司后续生长注入新的动能。

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且公司身份由民营企业转变为国有企业,后续进军军工工业链优势显着。四是军工业务逐步起量。思量项目的保密性,军工订单国产化替代是趋势,一旦公司产物进入供应商名录就难以被其他竞争者所替代,市场份额稳定性较强。在投资风险方面:一是海内碳纤维的需求还在培育,需要下游复合质料行业的相应生长来拉动,另外公司军工业务起量时间相对较长。

二是公司尚处于亏损阶段,虽然高速增长,但面临上市的不确定性。总结来说:对于恒神股份,建议买入后恒久持有,谢谢大家!人无股权不富,未来十年将是股权投资生长的黄金十年!—谢谢对本头条号的关注!。


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